توقعت وحدة بحوث "سي آى كابيتال"، أداء إيجابيا لأسهم 5 بنوك مدرجة بالبورصة، العام الحالي، مع توصية بزيادة الأوزان النسبية على أسهم كل من البنك التجارى الدولى، وبنك قطر الوطنى، ومصرف أبوظبى الإسلامي، وكريدى أجريكول-مصر، بالإضافة إلى بنك التعمير والإسكان.

وترى الوحدة، أن البنوك ستستفيد من خفض الفائدة عبر زيادة الطلب على الاقتراض، مرجحة استمرار نمو الهوامش المرتفعة للبنوك المدرجة خلال 2025.
 
كما رجحت أن يتبع البنك المركزي المصري سياسة تيسير نقدى حذرة، مع تخفيضات متوقعة في أسعار الفائدة بحوالى 500 نقطة أساس تتحقق تدريجيًا عام 2025.

معدلات الإقراض تعود إلى طبيعتها العام الحالي

وأشارت بحوث "سي آى كابيتال"، إلى أن معدلات الإقراض ستعود إلى طبيعتها العام الحالي لتحقق معدل نمو بواقع 16.1% عام 2025، مدفوعة بشكل أساسي بقروض رأس المال العامل و الإقراض الاستهلاكي مقارنة بنمو القروض لعام 2024 بنسبة 34.4%، مدعومًا بالطلب المتراكم على القروض التجارية، وتحسن الوصول إلى السيولة بالعملات الأجنبية بعد تحرير سعر صرف الجنيه أمام الدولار فى مارس المنصرم.

وتتوقع البحوث، أن تبدأ دورة الإقراض في التحسن مع خفض أسعار الفائدة تدريجيًا، مما يؤدي إلى معدل نمو مركب القروض بنسبة 23.2% بين عامي 2026 و 2027.

سهم البنك التجاري الدولي

حددت بحوث "سي آى كابيتال"، السعر المستهدف لسهم البنك التجاري الدولى عند 140 جنيها، مع توصية بزيادة الوزن النسبي "الشراء" على السهم.

وتوقعت أن يرتفع صافي الربح للبنك خلال عامي 2025 و 2026 بنسبة نمو 16% و5% على التوالي، ليصل إلى صافى ربح في 2025 بقيمة 75.968 مليار جنيه مقابل صافي ربح متوقع بنهاية العام الماضي يصل إلى نحو 65.548 مليار جنيه، على أن يصل صافي إيرادات الفوائد في 2026 إلى 79.977 مليار جنيه.

ورجحت البحوث ، أن تنخفض الودائع في 2025 بنسبة 187% لتسجل 14.3 مليار جنيه، بينما في 2026 سترتفع الودائع بنسبة نمو 37% لتصل إلى 19.2 مليار جنيه.

أضافت أن البنك التجاري الدولي يتمتع بأقوى علامة تجارية بين البنوك المغطاة، مع قاعدة قوية في مجال الشركات، ويتميز بإدارة خزانة نشطة للحفاظ على هوامش ربحية قوية. ورغم ذلك فإن ميزانيته العمومية حساسة لتحركات العملات الأجنبية، مع مساهمة مرتفعة القروض الأجنبية بنسبة 31% خلال الأشهر التسعة الأولى من 2024. بالإضافة إلى ذلك، فإن نسبة التكلفة إلى الدخل للبنك مرتفعة إذ سجلت 30.4% مقارنة بمتوسط القطاع البالغ 18.9%.

مصرف أبوظبي الإسلامي

أوصت وحدة بحوث سي آى كابتيال، بزيادة الوزن النسبي على أسهم مصرف أبوظبي الإسلامي، مع تحديد سعر مستهدف للسهم عند 83.7 جنيه.

وتوقعت أن يرتفع صافي الربح خلال عامي 2025 و 2026 بنسبة نمو 16% و6% على التوالي، ليسجل نحو 10.7 مليار جنيه العام الحالي مقابل أرباحًا بنحو 9.236 مليار جنيه بنهاية العام الماضي، على أن يصل صافي إيرادات الفوائد في 2026 إلى 11.357 مليار جنيه.

كما رجحت أن تنخفض الودائع في 2025 بنسبة 66% لتسجل 16.4 مليار جنيه، بينما في 2026 سترتفع الودائع بنسبة نمو 12% لتصل إلى 18.4 مليار جنيه.

وترى الوحدة أن البنك شهد نموًا قويًا في القروض بنسبة 16% خلال الأشهر التسعة الاولى من 2024، متفوقًا على متوسط القطاع البالغ 24.2%، ومع ذلك، يواجه البنك تكلفة إقراض أعلى من المتوسط.

بنك كريدي أجريكول مصر

أوصت وحدة بحوث سي آى كابيتال، بالشراء لسهم بنك "كريدى أجريكول- مصر" مع تحديد السعر المستهدف للسهم عند 33.6 جنيه.

وتوقعت البحوث أن يرتفع صافي الربح خلال عامي 2025 و2026 بنسبة نمو 6%و2% على التوالي، ليسجل صافي الربح العام الحالي نحو 8.542 مليار جنيه مقابل صافي ربح بنحو 8.075 مليار جنيه متوقع بنهاية العام الماضي، على أن يصل صافي إيرادات الفوائد في 2025 إلى 8.749 مليار جنيه.

ورجحت أن ترتفع الودائع في 2025 بنسبة نمو 114% لتسجل 13.2 مليار جنيه، على أن يتباطأ النمو خلال عام 2026 لترتفع الودائع بنسبة نمو 75% لتصل إلى 23.1 مليار جنيه.

وترى الوحدة، أن البنك يتمتع بأقل تكلفة تمويل بين أقرانه، مما يتيح له الاستفادة من ارتفاع أسعار الفائدة خلال الفترة من عام 2023 إلى 2025 بارتفاع 285 نقطة أساس، كما يتميز بجودة أصول قوية وتصنيف منخفض للقروض غير المنتظمة بنسبة 2.36% مقارنة بمتوسط القطاع البالغ 4.46%. ومع ذلك، يُعاني البنك من أسرع انخفاض في هوامش الربحية بين أقرانه.

بنك التعمير والإسكان

حددت وحدة بحوث "سي آى كابيتال"، القيمة العادلة لسهم بنك التعمير والإسكان عند 102 جنيه، مع توصية بزيادة الأوزان النسبية على السهم.

وتوقعت الوحدة، أن يرتفع صافي الربح خلال عام 2025 بنسبة 25%، ليسجل نحو 14.186 مليار جنيه مقابل أرباح متوقعة بنهاية العام الماضي عند 11.338 مليار جنيه، على أن يتباطأ النمو فى عام 2026 لتسجل نموًا بواقع 18% وتصل إلى 11.7 مليار أرباحًا.

ورجحت أن تنخفض الودائع في 2025 بنسبة 57% لتسجل 12.5 مليار جنيه، بينما في 2026 سترتفع الودائع بنسبة نمو 18% لتصل إلى 14.8 مليار جنيه.

وأوضحت أن البنك يحقق أعلى مساهمة للودائع دون فوائد بين أقرانه، مما يعزز قدرته على التوسع مع توافر رأس المال، كما يتمتع بعائد مرتفع على توزيعات الأرباح ونسبة تغطية سيولة مرتفعة. من ناحية أخرى، يواجه البنك تعرضًا عاليًا لتكاليف التمويل المرتفعة، التي تمثل تحديًا لاستدامة هوامش الربحية.

بنك قطر الوطني

حددت بحوث "سي آى كابيتال"، السعر المستهدف لسهم بنك قطر الوطنى عند 68.9 جنيه، مع توصية بالشراء لأسهم البنوك.

وتوقعت البحوث أن يرتفع صافي الربح خلال عامي 2025 و2026 بنسبة نمو 5% و10% على التوالي، إذ ترجح أن يسجل صافي الربح في 2025 بقيمة 28.422 مليار جنيه، على أن يختتم العام الماضي بربحية تقدر بنحو 27.032 مليار جنيه، على أن يصل صافي إيرادات الفوائد في 2026 إلى 31.325 مليار جنيه.

كما رجحت أن تنخفض الودائع في 2025 بنسبة 65% لتسجل 14.3 مليار جنيه، على أن ترفع الودائع بنسبة نمو 37% فى عام 2026 لتصل إلى 19.6 مليار جنيه.

وتابعت البحوث أن البنك يتمتع بميزانية عمومية مواتية تدعم التوسع في الهوامش، بفضل التركيز الكبير على القروض الموجهة للشركات بنسبة 81% ومساهمة عالية بالعملة المحلية بنسبة 69%. كما يظهر البنك كواحد من أكثر البنوك جاذبية من حيث التقييم، بتداولات أقل من قيمته العادلة. ومع ذلك، يظل نقص السيولة مصدر قلق مستمر للبنك.